- 검색결과 : 517건
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- 금리(180413)&시장동향
- 2018-04-16
- 금리동향입니다. CD금리는 변동 없습니다. 국고채금리 및 회사채금리도 거의 변동 없습니다. 장단기금리차는 최근의 축소를 지속하고 있습니다. 그러나 확대추세는 여전합니다. 신용스프레드는 최근의 확대를 지속하고 있습니다. 그러나 축소 추세는 여전합니다. 무역전쟁은 미국의 의도대로 정리될 것으로 보입니다. 또한 시리아 공습에도 불구하고 시장의 리스크 지표도 축소되고 있습니다. option adjusted spread도 축소 되었습니다. 미국의 주가는 비싸지만 경제는 순항중입니다. ted spread는 상승중입니다. libor와 t-bill이 동반 상승하고 있습니다. 기간을 길게해서 보면 10년전 시장의 상승시기와 비슷합니다. 물가도 여전히 target 아래에 있습니다. 단지 한국의 경기선행지수, 재고순환선, pmi가 좋지 않습니다. 장단기금리차와 신용스프레드는 나쁘지 않습니다. 물가도 괜찮습니다. 인플레이션, 디플레이션의 우려는 없습니다. 1분기 실적이 발표되고 있습니다. 최고의 테마는 실적입니다. 파일 첨부합니다. -p.s- 오랜만에 골프를 쳤습니다. 골프와 투자의 공통점이 떠올랐습니다. 1. 리스크 관리입니다. 드라이버를 잘못치는 홀이 있습니다. 드라이버를 만회하기 위해 세컨샷에서 우드를 잡습니다. OB가 납니다. 아이언으로 끊어서 쳤으면 스코어가 더 좋아졌을 것입니다. 주식투자를 해서 손실이 발생합니다. 만회하고 싶습니다. 신용을 씁니다. 선물 옵션을 합니다. 폭망합니다. 2. 준비가 되면 과감해야 합니다. 드라이버를 잘쳤습니다. 페어웨이에 안착했고 라이도 좋습니다. 평소에 우드 및 롱아이언 연습을 열심히 했습니다. 과감하게 샷을 날립니다. 버디 찬스가 되었습니다. 평소에 경제지표를 잘 살피고 있습니다. 기업분석도 잘하고 있습니다. 주가 조정이 왔습니다. 지표가 나쁘지 않음을 확인합니다. 기업실적이 여전히 좋다는 것을 확인합니다. 과감하게 투자합니다. 3. 1층 아래에는 지하실이 있습니다. 아마추어 골퍼의 룰중에 더블파가 있습니다. 더블파 이상으로는 스코어가 올라가지 않습니다. 그래서 한홀에서 OB가 나고 벙커에 빠지는 등 트러블이 몇 번 발생하면 어차피 더블파이니 아무렇게 플레이를 합니다. 어차피 1층이 가장 낮은 층입니다. 그러나 투자는 다릅니다. 1층 아래에는 지하가 있고 지하 몇층까지인지 알 수가 없습니다. 주가가 빠졌으니 싸다라는 생각은 위험합니다.
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- 금리(180420)&시장동향
- 2018-04-22
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동 없습니다. 국고채금리는 4~7bp 상승하였습니다. 회사채금리는 4bp 상승하였습니다. 장단기금리차는 확대추세가 여전한 가운데 5주만에 확대 전환 되었습니다. 신용스프레드는 축소 추세가 여전한 가운데 5주만에 축소 전환 되었습니다. ted spread는 libor, t-bill과 함께 꾸준히 상승하고 있습니다. 상승장은 아직 진행중이라 생각되는 근거입니다. 위험지표는 낮아지고 있습니다. 남북 정상회담이 순조롭게 진행되기를 바랍니다. 좋은 시장에서는 실적주가 빛을 발한다고 생각합니다. 본인과 고객에게 좋은 성과를 내주시길 바라겠습니다. 저도 좋은 성과가 있길 바랍니다. ^^ 파일 첨부합니다.
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- 금리(180427)&시장동향
- 2018-04-29
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동 없습니다. 국고채 3년물은 변동 없습니다. 10년물은 3bp 상승하였습니다. 회사채 금리는 변동없습니다. 장단기금리차는 확대 되었습니다. 확대추세 여전합니다. 신용스프레드는 축소 되었습니다. 축소 추세 여전합니다. ted spread는 상승 추세 유지하면서 소폭 하락하였습니다. libor와 t-bill 역시 상승 추세 유지중입니다. 시야를 확대 해보겠습니다. 위험지표는 완화 되고 있습니다. 미국 국채10년물 금리가 3%를 넘어가면서 이런저런 말들이 많았습니다. BEI는 여전히 2% 초반입니다. 아직 금리를 올릴 수 있는 공간이 충분합니다. 남북정상회담에서 밑그림이 나왔습니다. 북미 정상회담에서 채색이 되기를 바랍니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리 & 시장동향 (180504)
- 2018-05-07
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동없습니다. 국고채금리는 6~8bp 상승하였습니다. 회사채금리는 7bp 상승하였습니다. 장단기금리차는 확대 되었습니다. 신용스프레드는 축소 되었습니다. ted spread는 지속적으로 상승추세 유지하고 있습니다. libor와 t-bill 모두 상승중입니다. 기간을 늘려서 보면 13년전과 유사합니다. 다만 libor의 급등과 t-bill의 급락이 ted spread를 상승시키는지는 꾸준히 지켜보아야 합니다. 위험지표는 나쁘지 않습니다, 금리는 여전히 정상화를 향한 과정에 있습니다. 매주 금리 및 시장지표를 체크하는 것이 때로는 지겹기도 합니다. 특별한 변화가 없을때는 더욱 그러합니다. 그러나 한 번 체크를 하지 않으면 수개월간 체크를 하지 않게 되고 그 순간 시장의 방향이 바뀌는 것을 여러번 경험하였습니다. 그래서 루틴을 지키려고 합니다. 판문점 남북정상회담이후 대북관련주 특히 건설주의 상승이 큽니다. 시장의 관심은 it에서 바이오로 다시 대북경협으로 움직입니다. 섹터별 ETF 시장이 활성화 되기를 바랍니다. 거래량이 너무 적어 소액으로도 시장에 충격을 줄 수 있습니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리(180511) & 시장동향
- 2018-05-13
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동 없습니다. 국고채금리는 1bp 상승하였습니다. 회사채 BBB-는 Ibp 상승하였습니다. 장단기 금리차는 확대추세 유지하고 있습니다. 신용스프레드는 축소 추세 유지 하고 있습니다. Ted spread는 상승추세 유지하고 있으나 급격하지는 않습니다. libor 상승 속도는 둔화되고 있으며 t-bill은 꾸준히 상승하기 때문입니다. t-bill이 꾸준히 상승하거나 급격히 하락하지 않는다면 ted spread가 급등할 가능성은 낮아 보입니다. 위험지표는 부각되지 않고 있습니다. 금리는 여전히 정상화되는 과정에 있습니다. 금리 상승의 room은 여유가 있습니다. 파일 첨부합니다. -p.s- 아들이 2명 있습니다. 큰 아들은 9살, 둘째는 7살입니다. 큰 아들이 둘째의 덧셈 뺄셈 숙제를 도와주고 있었습니다. 두자리수 덧셈 뺄셈 이었습니다. 둘째가 어려워 했습니다. 10개 중 3개를 맞췄습니다. 첫째의 말이 웃겼습니다. "00이 (둘째이름)는 이것을 풀 수준이 안돼! 내가 문제를 내서 그것부터 풀고 다시 해야겠어!" 라고 말입니다. 첫째가 한자리수 덧셈 뺄셈 문제를 내더니 둘째에게 가르치고 다시 두자리수에 도전 하였습니다. 아들 둘 모두 공부를 잘하는 것 같지는 않습니다. 그러나 큰 아들이 조금 자란 것 같아 뿌듯했습니다.
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- 금리(180518)&시장동향
- 2018-05-20
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동없습니다. 국고채금리는 6bp 하락하였습니다. 회사채금리는 5bp 하락하였습니다. 장단기금리차는 축소 되었습니다. 확대 추세는 여전합니다. 신용스프레드는 확대 되었습니다. 축소 추세는 여전합니다. ted spread는 소폭 하락하였습니다. libor 하락과 t-bill 상승에 기인합니다. 18년 데이터입니다. 위험 지표는 하락하였습니다. FRB가 금리 상승을 고려하는 ROOM은 커지고 있습니다. OECD 주요국 경기선행지수는 좋습니다. 한국은 좋지 않습니다. 경기지표가 반등하면 시장은 상승여지가 크다고 생각합니다. 한국만 뒤쳐지지 않기를 바랍니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리&시장동행(180525)
- 2018-05-28
- 금리동향입니다. 국고채금리는 3bp 하락하였습니다. 회사채금리는 2bp 하락하였습니다. 장단기금리차는 축소 되었습니다. 그러나 확대추세 유지되고 있습니다. 신용스프레드는 확대 되었습니다. 그러나 축소추세 유지되고 있습니다. ted spread는 소폭 축소 되었습니다.. libor는 거의 변동 없으며 t-bill이 소폭 하락하였습니다. 18년 데이터입니다. 위험지표는 소폭 하락하였습니다. 다만 이머징시장의 위험은 다소 상승하였습니다. 기대 인플레이션은 소폭 하락하였습니다. 시장에 특이한 변동은 없습니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리(180601)&시장동향
- 2018-06-04
- 금리 동향입니다. 국고채금리는 0.5bp 하락하였습니다. 회사채금리는 1bp 하락하였습니다. 장단기금리차는 소폭 축소 되었습니다. 그러나 확대추세는 여전합니다. 신용스프레드는 소폭 확대 되었습니다. 그러나 축소 추세는 여전합니다. ted spread는 거의 변동없습니다. libor는 소폭 하락하였으며, t-bill도 거의 변동하지 않았습니다. 사실 5월25일 이후 ted spread가 업데이트 되지 않았습니다. fred 데이터 담당자가 휴가라도 떠난 것 같습니다. libor 급등 또는 t-bill 꾸준한 하락이 있기전에 위기를 언급하긴 이르다고 생각합니다. 위험지표는 소폭 상승하였습니다. 인플레이션 우려는 다소 완화 되었으며 금리는 정상화되는 과정에 있습니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리(180608)&시장동향
- 2018-06-10
- 금리동향입니다. 국고채금리는 거의 변동없습니다. 1년물과 3년물은 0.4bp 하락, 5년물과 10년물은 1bp 상승하였습니다. 회사채금리도 거의 변동없습니다. 0.4bp 상승하였습니다. 장단기금리차는 확대추세 유지하고 있는 가운데 금주는 거의 변동없습니다. 신용스프레드는 축소추세 유지하고 있는 가운데 금주는 소폭 확대 되었습니다. ted spread는 소폭 하락 하였습니다. ted spread 및 libor, t-bill 18년 데이터 입니다. 위험지표입니다. vix는 하락하였고, OAS는 상승하고 있습니다. 시장의 물가상승률 예상치는 하락 후 상승하였습니다. 12~13일 fomc에서 금리 인상 가능성을 엿볼수 있습니다. 금리는 여전히 정상화 되는 과정에 있습니다. 파일 첨부합니다.
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- 긴급점검 - 자산시장과 실물시장은 ?
- 2018-06-20
- 안녕하세요. 최일입니다. 격동의 한주가 지난 거 같습니다. 6월 12일 북미 정상회담이 있었고, 6월 13일에 지방자치단체 선거가 있었습니다. 그리고 일주일 정도 지나서 세상이 삭풍이 부는 거 같습니다. 주식시장이 급격하게 하락하고 있고, 실물경제에서도 나쁘다는 시그널이 하나둘씩 나타나고 있습니다. 그리고 이 와중에도 미국의 경제는 상당히 좋은 상황이고, 미국과 중국이 무역분쟁을 벌일 조짐을 보이고 있습니다. 많이 질문하시는 4가지에 대해 짚어보고자 합니다. 첫 번째, 미국은 왜 이렇게 초장기 호황일까? 미국은 계산에 따라 107개월 장기 호황이라고 얘기하는데 왜 이런 호황이 벌어지고 있는가에 대한 이유를 알아보도록 하겠습니다. 그리고 언제쯤 미국의 경제는 침체로 꺾일 것이고, 그 시그널은 무엇이 될 것인가?에 대한 이야기를 해보겠습니다. 두 번째는 미국과 중국의 무역분쟁은 왜 일어나고 있고, 미국과 중국의 무역분쟁은 앞으로 어떻게 될 것인가? 갑작스레 일어난 이 사건은 어떻게 될 것인가에 대한 이야기를 해보겠습니다. 세 번째는 한국의 경기 침체의 원인응 무엇인가?에 대한 이야기와 한국의 체감지표가 왜 더 나쁜가?에 대한 이야기를 한번 해보겠습니다. 그리고 네 번째는 한국의 주식시장이 최근 일주일 동안 100포인트.. 120포인트 가까이 빠졌죠. 2470에서 시작해서 현재 2350 정도 와있는데 현재 어떻게 대응하는게 좋을 것인가? 이 네 가지에 대해 이야기를 나눠보도록 하겠습니다. https://www.youtube.com/watch?v=4vOS7Zpka2o https://www.youtube.com/watch?v=tugsq8iHCqo https://www.youtube.com/watch?v=OvZZZ6UCAGo https://www.youtube.com/watch?v=1RdSDaexGKM 첨부파일은 PBR계산을 통한 주가지수의 수준에 관한 자료입니다.
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- 금리(180622)&시장동향
- 2018-06-24
- 금리 동향입니다. 국고채금리는 4~7bp 하락하였습니다. 회사채금리는 3bp 하락하였습니다. 장단기금리차는 축소되었습니다. 그러나 확대추세 유지하고 있습니다. 신용스프레드는 확대 되었습니다. 그러나 축소 추세 유지하고 있습니다. 지난주에 많은 일들이 있었습니다. 미국과 중국의 무역전쟁이 재개되었습니다. 미국 금리 인상 및 미중 무역전쟁 이슈로 코스피지수는 큰폭으로 하락하였습니다. 그러나 금융위기는 아니라는 것을 ted spread가 보여주고 있습니다. 10년전의 금융위기에서는 t-bill의 급락과 libor의 급등으로 인한 ted spread 상승이 보였습니다. 미중 무역전쟁도 변동성에는 영향을 주지 못했습니다. vix는 평온합니다. 그러나 option adjusted spread는 꾸준히 상승하고 있습니다. 긴 시간으로 보면 아직은 큰 느낌이 없습니다. 최근의 미국 금리 인상은 적절했다고 생각됩니다. 금리는 정상화되는 과정에 있습니다. 단 미국만 그래서 아쉽습니다. 최근 가장 큰 이슈는 미중 무역전쟁입니다. 언제 끝날지 어떻게 끝날지는 알 수 없습니다. 그러나 중국이 지는 게임이 될 것 같습니다. 중국의 대미 수출비중은 18%입니다. 반면 대미 수입 비중은 8%입니다. 또한 수입금액은 수출금액에 미치지 못합니다. 중국이 버틸수록 불리합니다. 현명하게 지는 것이 필요해 보입니다. 세계 경기는 나쁘지 않습니다. 미국은 견조하게 성장하고 있으며, 유럽은 경제성장률이 상승하고 있고 실업률이 하락하고 있습니다. 중국의 경기선행지수도 바닥을 찍고 머리를 들고 있습니다. 파일 첨부합니다.
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- 금리 & 시장동향 (180629)
- 2018-06-30
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동없습니다. 국고채금리는 2bp 하락하였습니다. 회사채금리도 2bp 하락하였습니다. 장단기금리차는 축소 되었습니다. 신용스프레드는 확대 되었습니다. Ted spread는 큰 변동이 없습니다. 위협적이지 않습니다. libor와 t-bill도 그렇습니다. 길게 보겠습니다. vix도 변동성을 키우지 않고 있습니다. option adjusted spread는 지속 상승중입니다. 미국, 이머징 모두 그렇습니다. 기간을 늘려서 보면 아직은 큰 느낌이 없습니다. 그러나 2018년 2월부터 지속적으로 상승하고 있습니다. 방향을 관찰하고, 타 지표와 연관시켜서 볼 필요가 있어 보입니다. t-note와 breakeven inflation rate에서도 별다른 특이사항은 보이지 않습니다. 파일 첨부합니다. -p.s- 제조업 출하지수는 전년동월대비 전월비 증가, 제조업재고지수는 감소했습니다. 시장 < 재고순환선(1807) 참고하시면 됩니다.
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- 금리&시장동행(180706)-기준금리 상승할까?
- 2018-07-08
- 금리 동향입니다. CD금리가 1.81로 16bp 상승하였습니다. 국고채3년물은 2bp 하락하였습니다. 회사채BBB-도 2bp하락하였습니다. 장단기금리차는 축소 되었습니다. 한주간의 축소폭이 18bp입니다. 또한 CD금리가 상승하였습니다. 금융통화위원회가 7월 12일에 열립니다. 기준금리가 상승할 것이라 생각하는 것일까요? 직전(5월 24일) 금통위 결정문은 다음과 같았습니다. 7월초에 발표된 근원인플레이션은 오히려 하락하였습니다. 그러나 최근 환율이 상승하였습니다. 물가 상승의 요인이 됩니다. 한은에서 환율 상승을 예측하지는 못했을 것입니다. 근원인플레이션이 상승할 것이라 판단한 근거가 궁금합니다. 혹시 생각나시는 건 댓글로 답주시면 좋겠습니다. 지금이 중요한 시기라고 생각됩니다. 변곡점이 될 수도 있고 아닐수도 있겠지요. 2005~2007년 까지의 장단기금리차를 회상해보겠습니다. 2005년 3월까지 장단기금리차 확대, 5월까지 축소되어 0.11이 바닥이었습니다. 다시 확대 되어 2005년말에는 100bp를 넘었습니다. 2006년에는 지속적으로 축소되어 10월초에는 장단기금리차가 제로 였습니다. 다시 확대되고 축소되어 2007년 4월에 일시적으로 마이너스 다시 확대 그리고 축소 2007년 12월부터 약 1년간 마이너스가 지속되었습니다. 당시 기준금리는 3.25~5.25까지 지속 상승하였습니다. 세계 경기는 좋았고 무역량은 사상최대, 증가율 사상최대, 그리 인하여 조선, 해운의 초호황이 있었습니다. 물가는 완만히 상승하였습니다. 현재 세계 경기는 좋습니다. 미국, 유럽, 일본 모두 좋습니다. 적어도 나쁘지는 않습니다. 무역분쟁 이슈만 없으면 좋겠지만, 관세는 이미 발효되었습니다. 만약 강대강으로 대치가 이어진다면 교역량 감소, 물가 상승, 경기 하락이 되겠지요. 중국이 양보를 하던지 손을 들던지 양자 택일 할 것이라는 생각에는 변함 없지만, 시장은 유기적이는 것을 늘 염두에 두어야 하겠습니다. 신용스프레드는 확대 되었습니다. 그러나 축소 추세를 넘을 만큼은 아니라고 생각됩니다. ted spread, libor, t-bill은 특별한 변동이 없습니다. vix도 평온한 편입니다. option adjusted spread는 꾸준히 상승하였습니다. 그런데 관세가 발효된 7월 6일에는 오히려 소폭 하락하였습니다. 현재까지의 지표만 보면 미국, 유럽, 일본은 좋습니다. 한국 경기 좋지 않다. 물가 좋지 않다. 금리 나쁘지는 않지만 불안불안하다. 좋은게 별로 없네요. 이번주는 환율 동향, 금통위 발표, OECD경기 선행지수 중요합니다. 어느 방향으로 갈지 가늠자가 될 수 있을거라 생각됩니다. 금리 파일 첨부합니다.
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- 금리 & 시장동향 (180713)- 금통위 결정문 & 지난주 데이터 입력 착오
- 2018-07-15
- 금리 동향입니다. CD금리는 변동 없습니다. 국고채금리는 금통위 전까지 소폭 하락, 금통위 후 소폭 상승하여 전주와 변동 없습니다. 회사채금리는 소폭 상승하였습니다. 장단기금리차는 금통위 전까지 소폭 축소, 금통위 이후 소폭 확대 되었습니다. 신용스프레드는 금융위 전까지 소폭 확대, 금통위 이후 소폭 축소 되었습니다. 7월 12일 금통위가 있었습니다. 먼저 경기관련 코멘트는 다음과 같습니다. 1. 설비, 건설 투자의 조정 등으로 투자 둔화 2. 소비 꾸준한 증가, 수출 양호 예상 다음으로 금리 관련 코멘트를 하였습니다. 근원물가지수는 하락하였으나 하반기 이후 완만한 상승세를 예상함. 경기, 물가지표 및 한은의 코멘트로 볼 때 금리를 올리기는 쉽지 않을 것으로 보입니다. 핫이슈인 무역분쟁은 확장되고 있습니다. 미국은 7월 6일에 예정대로 25%의 관세 부과를 발효 하였으며, 관세 부과 대상을 확대하겠다고 합니다. 그럼에도 불구하고 각종 지표들은 변동이 없습니다. ted spread 및 libor는 오히려 하락하였습니다. 장기 데이터도 함께 보겠습니다. vix도 오히려 하락하였습니다. option adjusted spread도 마찬가지입니다. 이머징의 option adjusted spread도 하락하였습니다. 관세 부과가 발효된 7월 6일이 가장 높았습니다. 금리는 여전히 정상화를 위한 과정속에 있습니다. 현재까지 지표로 볼 때 일부 언론에서 말하고 있는 금융위기가 곧 올것이라는 건 너무 과한 해석이라고 생각됩니다. 언젠가는 올 수도 있겠지만, 또 그 언젠가가 되었을때 '봐라 내가 그렇다고 하지 않았느냐" 라고 한다면 그건 고장난 시계 같은 거겠지요. 다만 꾸준히 시장을 관찰할 필요는 있어보입니다. OAS (option adjusted spread)만 보면 미국이든, 이머징이든 둘다 2007년 9월~11월 수준을 넘었습니다. 그러나 다른 지표들과 함께 보면 글로벌 금융위기 당시처럼 해당 지표가 급등할 확률은 높지 않다고 생각됩니다. 시장은 늘 어렵고, 그래서 공부할 가치가 있습니다. 파일 첨부합니다. -p.s- 지난주 금리 업로드를 하면서 실수를 하였습니다. CD금리를 다운 받아야 하는데, CP금리를 다운 받으면서 CD가 올랐다고 착오 했습니다. 마침 금통위도 곧 열리니 금리를 올리나? 라고 생각했습니다. 다행히 월요일 아침에 지인이 오류를 발견해 주어서 제가 쓴 글에 댓글로 착오를 밝혔습니다. 위 해프닝에서 몇가지 생각을 했습니다. 첫째 데이터는 정확해야 한다. raw-data가 잘못되면 매우 큰 실수를 야기 할 수 있다. 둘째 동료들이 있어야 한다. 실수를 했지만 동료들이 발견해 주었고 그 덕분에 더 큰 실수로 전이되는 것을 막았습니다. 셋째 자신이 조금 대견했다는 것입니다. 7월 첫째주는 시장의 급락이 몇차례 있었고 많은 시장 참가자들이 힘들어 했습니다. 제가 CD금리를 다운 받는 과정에서 착오를 했고, 그래서 금리가 오를지도 모른다고 생각했지만, 그것을 시장의 하락과 억지로 연관시키지 않았습니다. 스스로 생각하는 힘이 길러지는 느낌이어서 뿌듯하였습니다. 7월 6일자 데이터는 정정한 파일을 업로드 하였습니다. 글은 수정하지 않았습니다.
